加拿大零售销售:低利率助力消费支出

在今日的报告中,加拿大零售销售表现出混合的态势,11月的数字让人失望,但12月的预估数字却显示出强劲的增长。根据CIBC的分析,11月的零售销售持平,而预计12月的销售额将增长1.6%。

这一数据仍然表明,假期期间消费支出的健康增速。随着利率的下降,消费者的支出普遍有所改善,而由于库存水平强劲,商品通胀的威胁仍然微乎其微。

然而,在11月的核心销售中,CIBC指出下降了1.0%。若按人均计算,这一数据的下降将显得更加糟糕,反映出失业率上升以及人们对于抵押贷款续签的担忧。

尽管如此,CIBC对12月份的销售回暖持乐观态度,尤其考虑到这一月份对零售销售至关重要。他们预测第四季度实际零售支出年化增长率将介于4.5%到5.0%之间。

对于加拿大央行而言,他们预计将继续从当前的2.32%利率水平调降利率,预计在下周开始行动。分析支出两个月的变化透露出,低利率确实在助力消费支出,但仍有很多失去的增长需弥补。进一步的降息显然是必要的,尤其是当通货膨胀低于目标水平,以及面临来自美国对加拿大出口的关税威胁时。他们继续预计到第二季度,隔夜利率将下调至2.25%。

在今日,美元对加元的汇率保持在0.6273的平稳状态。这一切发展将为加拿大家庭的消费支出和整体经济增长带来深远的影响。
The latest report on Canadian retail sales presents a complex narrative as we move into the new year. While November figures fell short of expectations, the advance numbers for December reveal a promising upswing.

After a stagnant performance in November, the preliminary December reading has shown an encouraging increase of 1.6%. This uptick suggests a healthy pace of consumer spending during the crucial holiday season. As noted by CIBC, a decline in interest rates has played a significant role in enhancing consumer confidence and spending habits. With robust inventory levels, concerns over goods inflation appear to be minimal at this time.

Nevertheless, the November core sales data painted a less favorable picture, highlighting a 1.0% decline that carries more weight on a per-capita basis. Analysts from CIBC attribute this decrease to rising unemployment rates and growing anxieties surrounding mortgage renewals, indicating economic pressures that consumers are currently facing.

Despite these challenges, the December rebound is viewed as substantial, particularly given the importance of this month for retailers. CIBC projects that real retail spending for the fourth quarter will likely see growth rates between 4.5% and 5.0% annualized, underscoring a potential path to recovery.

From a monetary policy perspective, the Bank of Canada is expected to implement ongoing rate cuts from the current level of 2.32% as early as next week. The correlation between interest rates and consumer spending has become increasingly evident, with two-month spending changes suggesting that lower rates are effectively stimulating consumer activity. However, analysts caution that there is still considerable ground to cover before reaching pre-recession levels. Further reductions in interest rates are deemed essential, given that inflation remains below target and external risks, such as potential tariffs on Canadian exports to the U.S., loom on the horizon. The forecast anticipates a decrease in the overnight rate to 2.25% by the second quarter of this year.

As a final note, the USD/CAD exchange rate remains stable today at 0.6273. Market observers will be closely watching these developments as they unfold.

This article captures insights from Adam Button at www.forexlive.com. For more information, you can read the original post here at HUBFX.

### 加拿零售销售报告:混合信号的背后

一、引言

  • 简要介绍加拿大零售销售的最新报告时间和主要数据。
  • 提出文章的主题,即分析报告中的混合信号及其影响。

二、零售销售的概览

  • 回顾2025年1月23日发布的报告。
  • 强调11月销售的疲软及12月的强劲反弹。

三、11月与12月销售数据对比

  1. 11月销售情况
    • 简述11月份零售销售持平及1.0%的核心销售下降。
    • 分析导致销售疲软的原因,如失业率上升和抵押贷款续贷担忧。
  2. 12月销售情况
    • 强调12月的预估销量增长1.6%。
    • 解读此增长对假日消费的积极影响。

四、消费者支出的背景

  • 讨论利率下降对消费者支出的拉动作用。
  • CIBC的观点:库存充足且商品通胀威胁最小。

五、预测未来趋势

  1. 第四季度消费分析
    • 预期零售支出年化在4.5%-5.0%之间。
    • 讨论第四季度销售对整体经济的潜在影响。
  2. 加拿大央行的利率政策
    • 预测央行可能的利率下降趋势。
    • 分析持续的利率降低对消费市场的潜在影响。

六、总结

  • 概括报告中呈现的矛盾迹象和未来的市场预期。
  • 强调持续关注市场与政策变化的重要性。
    零售销售数据显示低利率正在推动消费者支出 – CIBC

2025年1月23日下午3:44

加拿大零售销售在今天的报告中呈现出混合的情况,11月的表现令人失望,但12月的初步数据则显示出强劲的增长。

在11月持平的基础上,12月的初步数据增长了1.6%。

“这仍然表明在假期期间支出保持健康的增长速度。随着利率的下降,消费者支出总体上有所改善,鉴于强劲的库存水平,对商品通胀的威胁仍然很小,”CIBC写道。

查看11月的核心销售数据,他们强调1.0%的下降,在人均计算时看起来更糟。他们表示这代表着失业率上升以及对抵押贷款续签的担忧。

总体来看,他们认为12月的增长是显著的,尤其是因为这一月对零售销售而言至关重要。

“第四季度的实际零售支出预计将在年化4.5%-5.0%之间,”他们表示。

对于加拿大中央银行,他们预期从当前的2.32%水平继续降息,将于下周开始:

查看两个月内支出的变化表明,低利率正在推动消费者支出,但仍有大量失去的增长需要弥补。显然需要进一步降低利率,当前通胀低于目标,并面临来自对加拿大出口到美国的关税威胁的下行风险。我们继续预计隔夜利率将在第二季度降至2.25%。

今天美元/加元维持在0.6273持平。

这篇文章由Adam Button撰写,发布于www.forexlive.com。

关于“零售销售数据显示低利率正在推动消费者支出 – CIBC”的文章首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。


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