Market Dynamics Ahead of Key Economic Indicators

今日主要事件概览

2024年12月11日，早上07:35

今天的欧洲市场相对平静，各大交易者在美国CPI发布前可能会经历一些波动的价格走势。本周的焦点无疑是美国CPI，尽管还会有其他中央银行的决策发布。这份报告在过去几个月中至关重要，市场的反应可能会非常剧烈，因此请做好准备！

在格林威治标准时间13:30（美国东部时间08:30），将发布美国11月份的消费者价格指数(CPI)。

预计美国CPI同比将达到2.7%，相比于前值2.6%；环比预计持平于0.2%。核心CPI方面，预计同比和环比均为3.3%和0.3%，与前值相同。

市场目前已预期下周FOMC会议上降息的概率高达85%，且在2025年预计至少还会有两次25个基点的降息。如果此次数据远低于预期，将加强当前市场预期，甚至可能进一步推高2025年的降息定价。在这种情况下，我们可能会看到美元下跌，债券和风险资产上涨。

如果数据符合预期，虽然市场预期不会有太大变化，但也很可能触发和数据低于预期时类似的反应，不过反应幅度会较小。

最糟糕的情境是再次出现高于预期的数据，尤其在当前估值已经较高和风险偏好上升的背景下。市场的安逸感和动物精神让人非常想起2021年的疯狂场景。即便美联储决定在下周CPI数据强劲的情况下降息，市场对2025年的降息预期可能会进一步回落，这可能促发投资者的风险厌恶，美元在各大市场上都将上涨，风险资产被抛售。

此外，格林威治标准时间14:45（美国东部时间09:45），加拿大央行也将做出政策决定。

市场预计加拿大央行将降息50个基点，将政策利率降至3.25%。过去几周市场预期在25个基点和50个基点之间频繁波动，尽管有一份高于预期的CPI报告提升了25个基点降息的可能性，但随后的GDP报告却使得这一可能性再次变得不确定。在上周五发布的疲软劳动力市场报告后，50个基点的降息基本可谓板上钉钉。降息后，市场预计在2025年将至少还有三次25个基点的降息。

本文由Giuseppe Dellamotta撰写，来源于www.forexlive.com。
As we look ahead to December 11, 2024, it’s evident that the European trading session is relatively quiet today, setting the stage for potential volatility in the markets as we approach the highly anticipated US Consumer Price Index (CPI) release. This week is particularly significant for investors, as the US CPI report is expected to be a focal point, overshadowing other central bank announcements.

Scheduled for 13:30 GMT (08:30 ET), the US November CPI figures are under close scrutiny. The market forecasts a yearly CPI increase of 2.7%, marginally higher than the previous figure of 2.6%. The month-on-month change is anticipated to remain stable at 0.2%. For the Core CPI, which excludes volatile food and energy prices, expectations are set at 3.3% year-on-year, consistent with prior readings, while the month-on-month measure is also predicted to hold at 0.3%.

Current market pricing indicates an 85% probability of a rate cut at the forthcoming Federal Open Market Committee (FOMC) meeting, alongside expectations for at least two additional 25 basis point cuts in 2025. For the Federal Reserve, the need for a significantly strong CPI report would be crucial to reconsider their intended December rate cut, as indications suggest a strong desire to lower rates further before entering a pause period.

If the upcoming data reveals figures lower than expectations, it could reinforce existing market predictions, potentially boosting pricing outlooks for 2025. Such results may lead to a sell-off in the US Dollar and a rally in bonds and various risk assets. Conversely, a reading in line with estimates might produce similar market reactions, albeit with less impact.

On the flip side, a hotter-than-expected CPI report would present risks, especially in a market context characterized by elevated valuations and a high appetite for risk. This scenario could revive concerns reminiscent of the speculative mania seen in 2021. Should the Fed proceed with a rate cut despite a high CPI outcome, we might observe a decline in rate cut expectations for 2025, leading to increased risk aversion and a stronger US Dollar, while risk assets may face downward pressure.

Later in the day at 14:45 GMT (09:45 ET), attention will shift to the Bank of Canada’s policy decision. Analysts expect a 50 basis point rate cut, reducing the policy rate to 3.25%. Recent economic indicators have prompted fluctuating market expectations for rate cuts, transitioning between 25 and 50 basis points. However, a disappointing labour market report solidified the case for a more aggressive cut. Following this anticipated decrease, the market projects at least three 25 basis point cuts in 2025.

In summary, the economic developments today will be closely monitored as they have the potential to shape market sentiment significantly. Traders and investors alike are advised to prepare for a day of heightened activity and possibly pronounced price movements.

### 标题：市场注视：12月11日的CPI数据及加央行政策决策预览

1. 引言

简要介绍市场动态
强调12月11日的重要性，特别是即将发布的美国CPI数据和加拿大全国银行的政策决策

2. 美国CPI数据分析

预期数据概述
- Y/Y和M/M通胀预期详细说明
市场对数据的反应预期
- 若数据低于预期：市场反应及资产类别表现（美元、债券、风险资产）
- 若数据符合预期：市场稳定与可能反应
- 若数据高于预期：对美联储政策的影响分析

3. 美联储政策的影响

市场对美联储下一步行动的预期
- 当前降息概率
- 后续2025年降息预期的变化
热门数据对美联储决策的潜在影响

4. 加拿大中央银行政策决策

加央行预期降息及其原因
- 近期数据的影响（CPI、GDP、劳动力市场报告）
市场对加央行未来货币政策的预期
- 预期的后续降息

5. 结论

总结美国CPI和加央行决策对市场的潜在影响
提醒投资者注意即将到来的市场波动

6. 附录

链接到相关资源和进一步阅读材料的推荐

通过上述大纲，读者可以全面了解即将公布的经济数据及其可能对金融市场带来的影响。
今天的主要事件是什么？

2024年12月11日 07:35AM

今天欧洲交易时段空荡荡的，我们可能会看到一些波动的价格走势，因为我们即将迎来美国CPI发布。本周的焦点是美国CPI，尽管还有其他央行的决策。这份报告是几个月以来最重要的报告之一，市场的反应预计将会很大。系好安全带！

13:30 GMT/08:30 ET – 美国11月CPI

美国CPI同比预计为2.7%，而之前为2.6%。环比则预计为0.2%，与此前相同。核心CPI同比预计为3.3%，与之前相同，而环比预测为0.3%，也与之前相同。

市场预期下周FOMC会议上有85%的可能性会降息，并预计2025年还会有至少两次25个基点的降息。我们可能需要一份非常强劲的报告来促使他们放弃12月的降息计划，因为看起来他们真心希望在暂停之前再降一次。

如果数据低于预期，这将加强当前市场的预期，甚至可能进一步推动2025年的定价。在这种情况下，我们可能会看到美元下跌，债券和风险资产上涨。

如果数据与预期一致，那么市场预期不会有太大变化，但可能会触发与数据低于预期时相同的反应，不过幅度会小一些。

最糟糕的情况是再次发布强劲的报告，尤其是在当前估值高企及冒险情绪重重的背景下。这种自满和动物精神很像2021年的狂热。即便美联储决定在CPI强劲的情况下下周降息，市场也会进一步削减2025年的降息预期，这可能会引发一些风险回避，导致美元全面上涨，风险资产被抛售。

14:45 GMT/09:45 ET – 加拿大央行政策决策

预计加拿大央行将降息50个基点，将政策利率降至3.25%。过去几周，市场预期在25个基点和50个基点之间来回摆动，因为我们收到了一份高于预期的CPI报告，这增强了25个基点降息的可能性，但随后的GDP报告低于预期，使这种可能性回归为几乎50-50的情形。

不过周五的疲软劳动力市场报告基本确认了50个基点的降息决定。在此次降息之后，市场预计2025年将至少有三次25个基点的降息。

这篇文章由Giuseppe Dellamotta在www.forexlive.com撰写。

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