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意大利12月服务业PMI数据分析：50.7好于预期的50.3

2025年1月6日 08:45 AM

在刚刚发布的12月服务业采购经理人指数（PMI）中，意大利的PMI数据显示为50.7，超出市场预期的50.3，同时相比11月份的49.2有了明显的回升。这一数据的发布为意大利的服务业发展带来了积极的信号。

综合PMI数据也表现出改善，达到49.7，相较于之前的47.7有所上升。这些数据显示，尽管整体经济环境依然严峻，但服务行业在一定程度上恢复了活力。

主要发现：

尽管增长幅度有限，服务业的活动在12月份略有上升。同时，新订单的下降幅度有所减轻，为行业增添了一丝生机。此外，成本和收费的通胀压力也有所加大，企业在应对包括工资和能源在内的多重成本压力时，能够将部分涨价传递给最终消费者，12月份的输出收费通胀保持在中等水平。

汉堡商业银行的初级经济学家乔纳斯·费尔德胡森在评论PMI最终数据时表示：“对于意大利的服务提供者而言，年末带来了好消息。虽然11月份出现了下降，但12月份HCOB服务业PMI回升至增长区间，部分抵消了此前的下滑。HCOB综合PMI虽然有所改善，但由于制造业疲软，依然显示出经济停滞的迹象。根据我们的HCOB实时预测模型，意大利在第四季度的GDP增长也预期将维持停滞。”

意大利服务业的输入价格仍处于高位，说明企业在面对成本压力时仍需谨慎经营。尽管12月份服务业活动有所恢复，但新订单连续第二个月下滑，尤其是外部订单的收缩趋势已经持续一段时间。此外，未完成的业务数量也在减少，这对未来几个月的经济前景构成了挑战，未来的业务期望低于2024年的年度平均水平。

随着年度的结束，虽然12月份的PMI数据给了市场一丝希望，但仍需关注意大利服务业的整体疲弱走势，以及制造业的不确定性如何影响未来的经济发展。

原文由Giuseppe Dellamotta撰写，详细报道请访问：www.forexlive.com。

As we step into 2025, recent data emerging from Italy’s services sector provides a mixed yet hopeful picture. According to the latest release, the Services Purchasing Managers’ Index (PMI) rose to 50.7 in December, surpassing expectations of 50.3 and significantly improving from the prior month’s 49.2. This shift indicates a marginal recovery in services activity as the year concludes.

In tandem, the Composite PMI also demonstrated progress, rising to 49.7 from the previous 47.7. While these numbers suggest a renewed momentum in the service sector, they also highlight an ongoing stagnation, primarily due to persistent weaknesses in the manufacturing sector.

Jonas Feldhusen, Junior Economist at Hamburg Commercial Bank, commented on the implications of these findings. He noted, “This is good news for Italy’s service providers at the end of the year. The HCOB Services PMI has transitioned into growth territory in December, helping to offset the decline seen in November.” Despite this optimism, Feldhusen cautioned that GDP growth for Italy is also expected to stagnate in the fourth quarter of 2024, as indicated by their HCOB Nowcasting model.

The survey further reveals that service providers continue to face pressure from elevated input prices. Key cost drivers such as wages and energy are of significant concern, contributing to rising charges for end products. While December saw a moderate rate of output charge inflation, this trend indicates that service providers are at least partially able to pass costs onto consumers.

Despite the improvement in business activity, there lies a cautious outlook. December marked a slight increase in service sector activity, but one must consider that the previous month reported contraction. The drop in new orders persisted for a second consecutive month, with foreign orders reflecting a longer-term contraction trend. Such indicators suggest that outstanding business continues to decline, painting a somewhat bleak scenario for the upcoming months.

Future business expectations remain below the 2024 annual average, further emphasizing the uncertainty facing Italy’s economic landscape. As we translate these findings into strategic actions, it is crucial for stakeholders to remain vigilant and proactive in navigating these challenges and opportunities that lie ahead.

This analysis underscores the delicate balance of growth and stagnation within Italy’s services sector. As we embark on the new year, businesses must leverage current insights to adapt and thrive in this complex environment.

标题：2025年1月意大利服务PMI数据解读：微弱反弹与未来展望

大纲：

引言
- 简要介绍PMI的定义及其重要性
- 文章重点概述：1月6日发布的意大利服务PMI数据及其解读
意大利服务PMI最新数据概览
- 服务PMI数据：50.7（预期50.3，前值49.2）
- 综合PMI数据：49.7（前值47.7）
主要发现
- 服务活动的微弱回升
- 新业务的轻微下降
- 成本与收费通胀的上升
经济学家的评论
- 引用汉堡商业银行的乔纳斯·费尔德胡森的分析
  - 对意大利服务提供商的利好消息
  - 服务PMI在十二月回升的原因
  - 综合PMI的轻微改善与制造业疲软的影响
成本压力分析
- 高企的输入价格：工资与能源成本的主导地位
- 成本对最终产品价格的影响
- 输出收费通胀的中等水平分析
未来展望与风险
- 寻找意大利服务业未来的信号
- 新订单和外国订单的持续下滑
- 未来商业预期低于2024年的年均水平
结论
- 总结当前数据对意大利经济的暗示
- 对企业和投资者的建议
参考来源
- 提及信息来源和文章作者
- 鼓励读者关注后续数据及其对经济的影响

通过这样的结构，读者可以清晰地了解到意大利服务PMI的最新数据及其可能带来的经济影响。
意大利12月服务业PMI为50.7，预期为50.3

2025年1月6日上午8:45

服务业PMI为50.7，预期为50.3，前值为49.2。

综合PMI为49.7，前值为47.7。

主要发现：

服务活动再次上升，尽管幅度仅为边际增长。

新业务的下降幅度有所减弱。

成本和收费通胀上升。

评论：

汉堡商业银行的初级经济学家乔纳斯·费尔德豪森对最终PMI数据的评论如下：

“对意大利服务提供商来说，年底传来了好消息。HCOB服务业PMI在12月上升至增长区间，部分抵消了11月的下降。作为制造业和服务业指数加权平均的HCOB综合PMI整体改善，但由于制造业疲软，仍然显示出停滞。根据我们的HCOB预测模型，意大利的GDP增长在第四季度也预计将停滞。

根据HCOB PMI调查，意大利服务提供商的输入价格依然高企。多种成本正在对企业施加压力，工资和能源是最主要的驱动因素。上升的输入成本影响了最终产品的价格，12月也有所上涨。这表明至少部分成本可以转嫁给最终消费者。总体而言，输出收费通胀率适中。

意大利服务业的商业活动在12月略有增加。然而，在解读这一数据时需谨慎，因为指数在前一个月显示出收缩。总体新订单在12月连续第二个月下降，而外国订单的收缩趋势已持续较长时间。此外，尚未完成的业务已下降一段时间。这为未来几个月描绘了一个暗淡的前景。未来商业预期低于2024年的年度平均水平。”

这篇文章由Giuseppe Dellamotta撰写，发布于www.forexlive.com。

“意大利12月服务业PMI为50.7，预期为50.3”的文章首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理上。

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