USDCAD走势分析：短期下行趋势的加剧

USDCAD技术分析：短期胜利能否持续？

今天，USDCAD汇率在美国CPI数据略低于预期后走低，这给美元带来了压力，从而加重了该货币对的短期下行偏差。

从技术角度来看，USDCAD汇率跌回1.38706，低于100小时移动平均线，这为卖方在短期内再添一笔重要胜利。这一下滑发生在自12月26日以来的强劲反弹期，此时USDCAD从低点1.36415反弹至上周五的最高点1.3917。这波上涨推高了汇率，令其在12月5日以来首次突破100日移动平均线（目前在1.39028），但由于市场对美联储主席鲍威尔的调查消息的反应，周一美元的抛售迫使该对再次跌落至这一长期基准线之下。这一失败的突破使短期技术偏好再次倾向于下行。在上方的视频中，我详细分析了正在塑造近期价格走势的关键技术水平。

从基本面来看，CPI报告强化了通胀压力正在减缓的观念，但仍高于美联储2.0%的目标。头条CPI环比上升0.3%，符合预期，年同比增速保持在2.7%。更为关键的信号来自核心通胀，其环比上涨仅0.2%，低于预期的0.3%，年核心通胀率为2.6%，低于2.7%的预测，且与前期持平。即使是美联储密切关注的超级核心指标——不包括住房的服务业数据——也降温，环比从0.35%减至0.29%，表明基础服务通胀有所放缓。

市场的反应典型地表现出鸽派特征。年末的降息预期从约52个基点升至大约57个基点，导致美国国债收益率走低，美元疲软，股市上涨，贵金属价格继续上涨。10年期国债收益率当日下降约两个基点。重要的是，这一数据也证实了11月以来的去通胀趋势，尽管许多人曾因政府关停的扭曲而最初对此有所怀疑。尽管该报告本身不太可能立即迫使美联储政策发生转变，但通胀减缓与经济依然韧性十足的结合，假设没有新的政治或地缘政治冲击，依然对风险资产构成支持。

这一观点与《华尔街日报》美联储观察员尼克·蒂米拉奥斯的评论一致，他表示，12月的CPI报告不足以促使美联储改变当前的观望姿态。他指出，官员们希望看到更明确、更持续的证据，证明通胀正在平稳并走低，才会重新考虑降息，这意味着几组温和的数据是不够的。随着下次FOMC会议的临近，政策制定者并不急于做出反应。

蒂米拉奥斯还提醒读者，美联储在最近的三次会议上降息，将政策利率降至3.5%至3.75%的区间，并不是因为通胀得到了控制，而是因为官员们越来越担心劳动市场出现比预期更严重的放缓。展望未来，进一步的降息将需要新信号来显示劳动市场的疲软，或者更有说服力的证据表明通胀正在减退，这一过程可能需要数月的数据来确认。

在当前市场环境下，USDCAD的技术表现为短期偏向下行，投资者需保持警惕，密切关注未来经济数据以及美联储政策的动态变化。

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