新加坡金融管理局政策变化的少数预期
2024年12月11日，上午04:09
在最近的MAS专业预测师调查中，经济学家和分析师对新加坡关键经济指标的预测进行了汇总。该调查每季度进行一次，紧随贸易和工业部发布的前一季度经济数据之后。
根据调查结果，大多数专家预计在1月、4月和7月的货币政策评审中将不会对货币政策设置进行调整。然而，约33%的受访者预计在1月的货币政策评审中，会对新加坡名义有效汇率（S$NEER）的斜率采取下调措施，这一比例较之前的50%有所下降。
对于新加坡2024年的经济预期，调查预测其GDP增长将达到3.6%，相比之下，之前的预测为2.6%。关于核心通胀的预测则略微下调，从3.0%降至2.9%；而整体通胀也从2.6%下调至2.5%。此外，受访者还预测2024年第四季度的GDP增长率将为3.1%，高于之前的2.2%；核心通胀则预计为2.1%。
新加坡金融管理局（MAS）下一次的货币政策声明将于2025年1月31日发布。尽管对于S$NEER斜率的下调仅有少数预期，但这一变化可能会表明更宽松的货币政策立场。这一举措可能导致新加坡元贬值，从而提升出口竞争力，支持经济增长，尽管也可能伴随更高的通胀风险。
需要指出的是，MAS的主要货币政策工具是汇率政策，而非像大多数其他经济体一样调整国内利率。MAS通过对其主要贸易伙伴货币篮子的管理，来调整新加坡元（SGD）的汇率。MAS设定新加坡元名义有效汇率（S$NEER）的政策区间，调整这一政策区间的斜率、级别和宽度可以影响新加坡元的升值或贬值速度、立刻的汇率变动能力，以及S$NEER的波动性。
MAS允许S$NEER在政策区间内上下波动，当其超出这一区间时，MAS将通过买入或卖出新加坡元进行干预。政策区间的三个参数都是MAS会进行审查的重要内容。
随着经济形势的发展，MAS的货币政策将持续受到广泛关注，投资者与市场参与者将密切关注即将发布的政策声明，以了解未来可能采取的任何行动对经济的影响。
On December 11, 2024, the Monetary Authority of Singapore (MAS) released its quarterly Survey of Professional Forecasters, summarizing the expectations of economists and analysts regarding the key economic indicators for Singapore. This survey is an essential tool that reflects the sentiment and outlook of financial experts following the release of economic data by the Ministry of Trade and Industry.
One significant finding from the survey is that the majority of respondents anticipate no changes to the monetary policy settings during the reviews scheduled for January, April, and July of 2025. However, a noteworthy shift in expectations was observed, as only 33% of participants foresee a reduction in the slope of the Singapore dollar nominal effective exchange rate (S$NEER) in the January monetary policy review, down from the 50% predicted previously.
The forecast for Singapore’s GDP growth in 2024 has been raised to 3.6%, a substantial increase from the earlier projection of 2.6%. This positive revision reflects the resilience of Singapore’s economy amid global fluctuations, positioning it for continued recovery and expansion.
In terms of inflation, core inflation rates for 2024 are now projected at 2.9%, a slight decrease from the previously estimated rate of 3.0%. Similarly, the headline inflation forecast has been slightly adjusted, now expecting a rate of 2.5% compared to 2.6% earlier. For Q4 of 2024, GDP growth is also anticipated to rise to 3.1%, improving upon the previous expectation of 2.2%, with core inflation estimated at 2.1%.
The forthcoming Monetary Policy Statement from MAS is slated for January 31, 2025, which will be closely watched by market participants. The potential adjustment of the S$NEER slope, albeit supported by a minority, could indicate a shift towards a more accommodative monetary policy stance. Such a move would likely lead to a weaker Singapore dollar, enhancing export competitiveness and supporting economic growth, albeit possibly at the expense of rising inflation levels.
It is important to note that MAS’s principal tool for monetary policy is its exchange rate policy, through which it actively manages the exchange rate of the Singapore dollar (SGD) against a basket of currencies from major trading partners. This policy involves setting the parameters of the S$NEER, allowing for strategic adjustments to strengthen or weaken the local currency based on economic conditions.
To maintain control over the S$NEER, MAS permits fluctuations within a policy band, with specific levels not publicly disclosed. Should the rate extend beyond this band, MAS intervenes by buying or selling Singapore dollars to maintain stability. The three adjustable parameters—slope, level, and width—provide flexibility, influencing the pace, mid-point, and volatility of the S$NEER as needed to respond to evolving economic circumstances.
The insights from the MAS Survey reflect a cautiously optimistic outlook for Singapore’s economy in the near future, with the potential for strategic shifts in monetary policy aimed at supporting sustained growth while keeping inflation in check.
标题：新加坡经济预测：2024年展望与货币政策分析
大纲：
- 引言
- 简要介绍新加坡经济的背景与重要性
- 介绍MAS专业预测调查的目的与意义
- 2024年经济增长与通胀预测
- 讨论2024年新加坡GDP增长的预测（3.6%）
- 对比前次预测（2.6%）的变化
- 讨论核心通胀及总体通胀的预期（核心通胀：2.9%，总体通胀：2.5%）
- 货币政策展望
- 分析大多数经济学家预计在1月、4月和7月的货币政策无变化
- 探讨对S$NEER的预测（33%认为在1月的政策评估中会减少其斜率）
- 新加坡元有效名义汇率（S$NEER）政策解析
- 解释S$NEER的概念及其重要性
- 讨论MAS的汇率管理机制及政策带的三个参数（斜率、水平、宽度）
- 探索斜率调整对新加坡元汇率的潜在影响
- 经济增长与出口竞争力的关联
- 分析较弱新加坡元对出口竞争力的影响
- 评估经济增长与可能的高通胀之间的平衡风险
- 结论
- 概括2024年新加坡经济形势的乐观与谨慎
- 强调MAS将于2025年1月31日发布下一次货币政策声明的意义
- 参考资料
- 提供原文出处及相关数据链接
通过以上大纲，可以深入分析新加坡未来经济与货币政策的走势，并为读者提供清晰的信息与见解。
对于MAS在1月政策变化的期望（少数派）
2024年12月11日 04:09AM
新加坡金融管理局（MAS）专业预测调查提供了一份经济学家和分析师对新加坡关键经济指标预测的总结。该调查每季度进行一次，紧随贸易与工业部发布上一个季度经济数据之后。
新加坡中央银行的调查显示，大多数人预计在1月、4月和7月的政策评估中，货币政策设置不会发生变化。
调查显示，33%的人预计在1月货币政策评估中，S$NEER的斜率会下降，低于之前的50%。
预计新加坡2024年 GDP 增长为3.6%，相比之前的2.6%有所上调。
预计新加坡2024年核心通胀为2.9%，低于之前的3.0%。
预计新加坡2024年整体通胀为2.5%，低于之前的2.6%。
预测新加坡2024年第四季度GDP增长为3.1%，相比之前的2.2%。
估计新加坡2024年第四季度核心通胀为2.1%。
MAS的下一个货币政策声明将于2025年1月31日发布。
尽管在此次调查中只有少数人提到S$NEER斜率的降低，但这将发出采取更宽松货币政策立场的信号。这可能会导致新加坡元贬值，增强出口竞争力，支持经济增长，尽管这可能会带来更高的通胀风险。
请注意，MAS的主要货币政策工具是其汇率政策。它调整新加坡元（SGD）的汇率，而不是像大多数其他经济体那样改变国内利率。
它管理SGD汇率对新加坡主要贸易伙伴货币的汇率。
设定新加坡元名义有效汇率（S$NEER）的政策带路径。
这有助于加强或削弱当地货币相对于主要贸易伙伴货币的价值。
S$NEER是由新加坡与主要贸易伙伴之间的双边汇率组成的综合指数。
是一个贸易加权汇率。
MAS允许S$NEER在政策带内上下波动（具体水平不公开）。如果超出这一区间，MAS会通过买入或卖出新加坡元进行干预。
政策带有三个参数可以由MAS调整：
斜率、水平和宽度。
调整斜率将影响新加坡元升值或贬值的速度。
调整政策带的水平或中点，可以立即加强或削弱S$NEER。
扩大政策带允许S$NEER有更大的波动性。
这些参数就是被审查的内容。
本文由www.forexlive.com的Eamonn Sheridan撰写。
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