Navigating the Challenges Ahead: Insights from Canadian Banking Executives

加拿大银行领导人对经济困境的看法

2024年12月4日，随着年末的临近，加拿大经济前景似乎愈发严峻。皇家银行（RBC）和国家银行的高管们在最新发布的声明中，表达了他们对未来经济形势的担忧，预计加拿大经济将在2025年继续疲软，GDP和人口增长都将放缓。

RBC的高管们指出，预计信用损失将达到中位数的30，且在下半年达到高峰。他们提到，加拿大经济的表现明显不佳，加拿大银行（BOC）可能会采取比美联储更加激进的降息策略。与此形成鲜明对比的是，美国经济表现出更强的韧性，这使得加拿大的经济状况显得愈加复杂。此外，美国大规模财政政策的潜力也可能对货币政策的规模和时机产生不确定性。

与此同时，国家银行的高管们同样对未来形势表示谨慎。预计加拿大经济在上半年将面临缓慢增长，因为利率依然保持在限制性水平。经济将面临与货币政策路径相关的不确定性，以及BOC与美联储之间的分歧。这种具有挑战性的信用环境预计将抑制金融市场部门的净收入增长。

随着欧洲央行（ECB）基本上已经准备好进行25个基点的降息，而美联储也倾向于同样的举措，加拿大银行的决策将成为最难预测的中央银行之一。市场对12月11日会议上50个基点降息的可能性估算为53%，而25个基点则为47%。基于上述评论，加拿大银行在决策时不妨放手一搏，不过这将进一步施压加元。

这一系列评论及分析表明，加拿大的未来经济形势依旧岌岌可危。随着各项政策的不断调整，加拿大能否有效应对当前的挑战，值得我们持续关注。
On December 4, 2024, RBC executives shared their outlook on the Canadian economy, indicating a continued softening with expected GDP and population growth slowing down in 2025. As challenges mount, the forecast predicts credit losses reaching the mid-30s, with peaks anticipated in the latter half of the year. This signals a pivotal moment for Canadian financial systems, particularly as the economy has been underperforming relative to its US counterpart.

The Bank of Canada (BOC) is expected to adopt a more aggressive rate-cutting approach compared to the Federal Reserve. The resilience observed in the US economic framework presents a stark contrast, further complicating Canadian prospects. An expansive fiscal policy from the United States may introduce uncertainty regarding the timing and magnitude of subsequent monetary policy actions in Canada.

National Bank executives echoed these sentiments, projecting slower growth in the first half of 2025, largely due to persistently restrictive interest rates. There is a palpable uncertainty surrounding the future trajectory of monetary policy, especially given the divergence between the BOC and the Fed’s strategies. This challenging credit environment is likely to temper net income growth for the financial markets segment.

The upcoming Bank of Canada meeting on December 11 is shaping up to be pivotal, with the market currently pricing a 53% chance of a 50 basis point cut and a 47% chance of a 25 basis point cut. With the European Central Bank and the Federal Reserve leaning towards moderate cuts, the BOC’s decision presents a complex challenge for policymakers. While a significant cut could stimulate economic activity, it may also exert additional pressure on the Canadian dollar.

As observed by Adam Button at ForexLive, the insights shared by these banking leaders highlight the intricate dynamics at play within the Canadian economy. Stakeholders will need to remain vigilant and adaptable as they navigate the uncertainties of the coming year.

This article was originally published at HUBFX | Global Accounts | FX Risk Management.

# 加国经济展望：面临的挑战与机遇

引言

简介：阐述加拿大经济现状及未来展望的重要性
引出主题：基于RBC和国家银行高管的观点，分析2025年加国经济潜在的困境与挑战

1. 加拿大经济概况

经济增长放缓：讨论GDP与人口增长的减缓趋势
信贷损失预期：分析未来信贷损失中值在30左右，并在下半年达到峰值

2. 央行政策的影响

银行的利率决策：展望加拿大央行（BOC）将更积极地降息，以应对经济放缓
与美联储的对比：探讨加国央行和美联储政策的分歧对经济的影响

3. 美国经济的韧性与不确定性

美国财政政策的潜在影响：评估美国的财政政策如何影响加拿大经济及货币政策
货币政策行动的时机与规模的不确定性

4. 经济展望与挑战

上半年经济减速的预期：讨论高利率环境对经济的约束效应
信贷环境的挑战：分析信贷环境对金融市场净收入增长的抑制

5. 市场对央行的预期

央行利率决策的市场预期：探讨市场对12月11日会议利率决策的定价情况
加拿大元的未来走势：预测央行的宽松政策对加元可能产生的影响

6. 结论

总结加国经济未来的挑战与机遇
提出建议：政策制定者需要关注的关键领域，以推动经济复苏

参考资料

提供相关数据和信息来源的链接和引用
加拿大银行领导人看到加拿大经济面临困境

2024年12月4日下午4:51

RBC高管：

预计加拿大经济在2025年将继续减弱，GDP和人口增长放缓

信用损失将在中30%的范围内，并将在下半年达到峰值

加拿大经济表现不佳，预计加拿大央行将比美联储更积极地继续降息

美国的背景要强劲得多

美国扩张性财政政策的潜力可能会对货币政策行动的规模和时机产生不确定性

国民银行高管：

预计加拿大经济在上半年将经历更慢的增长，因为利率保持限制性

经济将面临与货币政策路径以及加拿大央行和美联储之间的差异相关的不确定性

预计充满挑战的信用环境将抑制金融市场部门的净收入增长

随着欧洲央行基本上准备进行25个基点的降息，美联储倾向于25个基点，加拿大央行似乎成为最难预测的中央银行决定。市场预计在12月11日的会议上有53%的机会降息50个基点，47%的机会降息25个基点。

根据这些评论，他们明智的做法是大幅降息，但这将进一步压低加元。

此文由Adam Button撰写，网址：www.forexlive.com。

这篇文章首次出现在HUBFX | 全球账户 | 外汇风险管理。

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